Macroéconomie Financière

Introduction / la globalisation financière en perspective
A/ Finance, croissance et cycles
La stagnation séculaire dans une perspective de longue période
Croissance et inégalités de développement au XXe siècle - Quels sont les obstacles au rattrapage et quels sont les ingrédients du succès ? - Le débat sur la stagnation séculaire
Les ménages : liberté financière et accumulation patrimoniale
Démographie, épargne et croissance - Incidences financières de l''accumulation patrimoniale : lame de fond et instabilité de surface - L''accumulation patrimoniale des ménages et le financement de la croissance
Les entreprises : investissement, gouvernance et innovation
Innovation et productivité - Le principe de la valeur actionnariale et ses conséquences sur la gestion des entreprises - Gouvernance partenariale et intérêt général - Gouvernance partenariale et actionnaires responsables - L''enjeu de l''intangible
II / Marchés financiers : rationalité et instabilité
L''efficience en question
Dynamique des prix dans les marchés efficients - Efficience et valeur fondamentale - Évaluation des actions : détermination ou indétermination de la valeur fondamentale ?
Une conception élargie de la rationalité
Limites de l''hypothèse d''efficience allocative (efficience forte) : monnaie et incertitude radicale
Dépasser l''hypothèse de l''agent représentatif pour mieux comprendre le lien entre la finance et la macroéconomie - Monnaie et liquidité - La volatilité des cours boursiers et l''interdépendance des marchés - La liquidité des marchés - Diversité des opérateurs - Contagion et instabilité des marchés
Investisseurs institutionnels, investisseurs de long terme
Investisseurs à long terme et marchés financiers - Les stratégies des investisseurs à long terme -
Allocation stratégique, allocation tactique et délégation de gestion - La gestion actif-passif pour redonner le sens du long terme aux investisseurs institutionnels
III / Banques et systèmes de paiement
Banque, monnaie et macroéconomie
Banques et paiements : la logique de la monnaie
Dettes et monnayage bancaire - Le système de paiement et la réalisation de la valeur : règlement des soldes et finalité des paiements
Les banques, la gestion du risque et le financement de l''économie
La banque commerciale dans la macroéconomie
Les banques et l''évaluation du risque crédit
Les banques au défi de l''essor des crypto-monnaies
Des moyens de paiement électroniques au bitcoin - Le bitcoin : ordre spontané ?
IV / Les intermédiaires financiers à l''épreuve de la libéralisation financière : le retour timide de la réglementation financière
Évolution du rôle et du business model des banques dans les économies avancées
La déréglementation bancaire - Mutations des bilans bancaires - Mutation des performances - Produits titrisés et couverture contre le risque : du portage au transfert du risque par les banques - Les atouts et les risques de la titrisation
La finance parallèle : caractéristiques, risques et enjeux
La (ré)émergence de nouveaux acteurs financiers - Définition et fonctions de la finance parallèle : complément ou substitut au système bancaire ? - Une taille globale encore difficile à évaluer - Retour sur le lien entre les banques et le shadow banking
Conclusion : un enjeu de stabilité financière
V / Le retour des cycles financiers
Expansion des dettes et cycles financiers
Dettes publiques et crédit bancaire sur longue période - Les leçons de l''histoire : Grande Déflation de l''âge classique (1873-1896) et Grande Dépression de l''entre-deux-guerres (192